在盛世景15周年慶暨投資策略會上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院謝平教授以視頻方式就《世界格局和中國機(jī)會》發(fā)表了精彩演講。演講主要涉及中美證券市場面臨的情況、金融業(yè)全面開放、人民幣國際化、中國機(jī)會等。
以下為演講實(shí)錄摘選。
一是兩國監(jiān)管部門就審計(jì)底稿問題尚未達(dá)成協(xié)議，中方仍在積極努力，美國證監(jiān)會給出了三年期限。去年12月，美國參議院通過了《外國公司問責(zé)法案》，要求外國公司發(fā)行人連續(xù)三年不能滿足美國公眾公司會計(jì)監(jiān)督委員會對會計(jì)師事務(wù)所檢查要求的，就要禁止其證券在美國交易，而且還要求額外的披露。
二是關(guān)于VIE結(jié)構(gòu)。美國證監(jiān)會2021年7月30日發(fā)表聲明，已要求SEC人員在與中國運(yùn)營公司相關(guān)的境外發(fā)行人的注冊聲明生效之前，增加特定的信息披露，包括VIE與發(fā)行人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系等。在相關(guān)監(jiān)管規(guī)定進(jìn)一步明確前，PE/VC投資VIE框架的公司要更加謹(jǐn)慎一些。
三是美國總統(tǒng)公布調(diào)整后的中國“涉軍公司”名單，共計(jì)59家公司從美東時間8月2日凌晨起禁止買入，已經(jīng)投資了這些企業(yè)的美資需要在2022年6月3日前完成拋售。
在中國金融業(yè)開放方面，兩年來有50多條金融對外開放措施。其中包括，對內(nèi)外資按照同等條件核批金融牌照，大幅擴(kuò)大各類外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍，銀行、證券、基金管理、期貨、人身險等領(lǐng)域外資股比限制已完全取消，企業(yè)征信、信用評級、支付等領(lǐng)域已給予外資國民待遇。在2020年發(fā)布的外商投資準(zhǔn)入特別管理措施負(fù)面清單之中，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)清零。今年7月的國務(wù)院常務(wù)會議確定，要持續(xù)抓好金融業(yè)對外開放承諾落實(shí)，主動對標(biāo)開放程度較高的國際標(biāo)準(zhǔn)，推動形成以負(fù)面清單為基礎(chǔ)的更高水平金融開放。
在人民幣國際化方面，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）7月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年6月，基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣是全球第五大活躍貨幣，占比2.46%，日本第四名，占比2.66%。2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)為8.98萬億元，同比增長40.1%，其中股票市值3.41萬億元。今年7月，人民銀行會議指出，持續(xù)推進(jìn)人民幣國際化，發(fā)展離岸人民幣市場。發(fā)展離岸人民幣市場是促進(jìn)外資不斷增持人民幣資產(chǎn)便利化投資的重要舉措。
在中國投資機(jī)會方面，新能源和碳排放技術(shù)、高科技企業(yè)、養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)、不良資產(chǎn)處置等方面，將迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。近年來，居民家庭金融資產(chǎn)快速增長，并且有相當(dāng)比例通過專業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資理財(cái)，銀行、保險業(yè)有望在權(quán)益投資方面獲得積極進(jìn)展。
按照資管新規(guī)，銀行理財(cái)子公司可以投資權(quán)益類資產(chǎn)，其權(quán)益投資包含二級市場權(quán)益投資（含股票、優(yōu)先股等）、未上市公司股權(quán)等；保險資金（保費(fèi)資金運(yùn)用）可以投資VC/PE，保險公司發(fā)行的資管產(chǎn)品，也可以投資于權(quán)益類資產(chǎn)。
